[ 
tlač ]
tlač ]Rakúske podielové fondy oslobodené od zdanenia
Jedným z najvyužívanejších nástrojov kolektívneho investovania na svete sú luxemburské podielové fondy. Je možné povedať, že hlavnú úlohu v ich úspešnom rozšírení pravdepodobne zohrali citlivá regulácia a oslobodenie od dane z príjmu. Takmer neznámou, ale rovnocennou alternatívou luxemburským fondom sú podielové fondy zakladané v Rakúsku a regulované rakúskym zákonom o investičných fondoch (názvoslovne investičné fondy, ale pojmovo zodpovedajú českému otvorenému podielovému fondu).Rakúske podielové fondy majú podobnú daňovú úpravu – v prípade, že je podielnikom fondu rakúsky daňový nerezident, sú všetky výnosy fondu oslobodené od zdanenia a dividendy z fondu vyplatené nerezidentom sú vyplácanej v hrubej výške.
K základným charakteristikám rakúskych podielových fondov patrí- fond je zakladaný a spravovaný správcovskou investičnou spoločnosťou, administratívne úlohy plní tzv. depozitná banka, ktorá vedie účtovníctvo, drží cenné papiere atď.,
- základným dokumentom je status fondu, ktorý sa skladá z obecných a špeciálnych ustanovení, býva spísaný väčšinou v štandardizovanej obecnej forme a líši sa len nastavením jednotlivých parametrov fondov,
- podielové listy fondu sú cenným papierom, môžu byť vo forme ako na doručiteľa, tak i na meno, môžu byť listinné, avšak obvykle bývajú dematerializované,
- limity poplatkov sú tiež upravené v štatúte fondu formou maximálnej prípustnej hranice, v rámci týchto limitov sa môže investičná spoločnosť rozhodnúť o poplatkovej politike a prípadných distribučných zľavách, podobne je upravený aj manažérsky poplatok,
- podľa zákona je možné účtovať fondu výhradne nasledujúce náklady: manažérsky poplatok, poplatok za vysporiadanie nákupu a predaja, poplatok za správu podielov, náklady na audit, náklady na založenie a náklady na výdavky pri právnych záležitostiach týkajúcich sa fondu,
- fond môže vyplácať dividendy alebo byť kumulačný a dividendy reinvestovať
- fond musí ďalej dodržiavať diverzifikačné pravidlá stanovené zákonom:
- fondy môžu investovať do cenných papierov, s ktorými sa obchoduje na nejakej verejnej burze. V iných cenných papieroch môže byť najviac 10 % NAV.
- 1 titul akcie sa môže nadobúdať až do 7,5 % NaV,
- 1 titul obligácie vlád krajín zóny A (= cca OECD) do 35 % NAV,
- 1 titul obligácie bánk majúcich registrované sídlo v krajinách EHP do 25 % NAV,
- 1 titul ostatných korporálnych obligácií do 10 % NAV,
- súčet všetkých pozícií v portfóliu, ktoré presiahnu veľkosť 5 % nesmie byť viac ako 40 % NAV,
- do tohto súčtu sa nepočítajú obligácie vlád krajín zóny a a obligácie bánk so sídlom v krajinách EHP. Pre tie platí säčtová limit 80 % NAV,
- deriváty sa môžu používať len na účely hedgingu. Ich škála je široká (opcie, swapy, forwardy, futures, swaptions, credit default swap, total return swap),
- zákazaný je predaj na krátko,
- ak to dovlí štatút fondu vo vymenovaných tituloch, potom platí, že ak je v portfóliu 6 rôznych emitentov, možno prekročiť 35-% limit vládnych fondov štátov zóny A,
- podielové listy môžu byť kupované až do 7,5 % NAV. Tu zákon umožňuje štatútom prehlásiť fond za dachfond (fond fondov) a potom platia miernejšie diverzifikačné limity pre nadobúdanie podielových listov,
- hotovosť a termínové vklady môžu byť až do výšky 50 % NAV a z toho maximálne polovica môže byť v jednej banke,
- po dobu prvých 6 mesiacov od založenia fondu môžu byť všetky dosiaľ zmienené diverzifikačné limity prekročené na dvojnásobok,
- obdćhodný podiel fondu sa dá nastaviť podľa potreby.
1. „verejný“ fond (Investmentfond) – fond pre širokú verejnú distribúciu,
2. „špeciálny“ fond (Spezialfond) – pre obmedzený počet podielnikov.
Verejný fond založený investičnou spoločnsoťou na základe udelenia súhlasi rakúskeho ministerstva financií. Po udelení povolenia na vznik môže fond začať vydávať podielové listy. Fond povinne spracováva a zvrejeňuje ročnú a polročnú správu o hposdárení overenú audítorom, ďalej musia verejné fondy zverejňovať minimálne raz za mesiac svoju čistú hodnotu na podielový list vo Winénr Zeitung a na viedenskej burze.
Špeciálny fond je založený z rozhodnutia predstavenstva investičnej spoločnosti a rakúskemu ministerstvu financií sa len ohlási jeho založenie. Do fióndu smie vstúpiť maximálne 10 podielnikov, ktorí musia byť právnickými posobami. Investičná spoločnosť je povinná viesť v spolupráci s depozitnou bankou register pdodielnikov a každý prevod podielových listov medzi účtami majiteľov podielových lsitov musí byť schválená investičnou spoločnosťou. Fond musí tiež vypracovávať polročnú a ročnú správu, ale jej zverejenenie je možné vykonať zasielaním všetkým podielnikom. To isté sa vzťahuje na informačné povinnosti o hodnote podielového listu.[ späť ]
